经历了8月初短暂破位行情后，华东苯乙烯快速筑底反弹，并于8月中至今围绕8150-8300元/吨区间徘徊半月有余。俗话说的好“盘久必跌”，那么对于当前的苯乙烯市场来说，能否再次应验呢？

　　近一年苯乙烯原料走势对比

　　首先，成本面：

　　我们从不难发现，苯乙烯两大主要原料纯苯及乙烯8月以来均经历了一波强势走高的行情。

　　东北亚乙烯受裂解装置集中检修影响，供应紧张，且下游衍产品需求良好，市场连番大涨，截止8月25日，CFR东北亚乙烯收盘均价已拉涨至1200美元/吨，距离上一轮3月份高点（也是近一年高点）仅低5美元/吨。

　　而8月亚洲纯苯受国际原油阶段性走高及下游终端采购活跃推动明显，加之美国市场暴涨提振配合，FOB韩国纯苯价格接连飙涨，国内华东纯苯市场受外盘走高，企业价格挂牌调涨及地区货源量有限支撑亦挺价跟进，近日主流商谈坚挺在5250元/吨左右。

　　两大主要原料同步拉升，而苯乙烯华东市场持续箱体纠结，企业利润大幅缩水，近日仅维持在100-200元/吨附近，具体如下图所示。

　　国内苯乙烯炼厂理论生产成本及盈利趋势

　　其次，供应面：

　　截至8月24日金银岛统计数据显示，江苏苯乙烯主流罐区库存总量约10.53万吨，贸易商现货库存约6.8万吨，已达到2016年2月中旬以来最低水平。近阶段港口库存持续震荡下降，无疑是苯乙烯盘面得以挺价的另一关键因素所在。

　　从监测的港口船报得知，近期苯乙烯到货依旧少于正常水平，下周华东主港库存继续下降已是不争的事实。另外，从库区及贸易商反馈的消息来看，9月苯乙烯中上旬到货相对分散，下旬到货集中，因此，中短期库存不排除持续走低的可能。但是不容忽视的一点是，9月远洋到货大幅回升弥补了近洋到货下降的缺口，而且随着G20峰会结束，国内苯乙烯行业整体负荷有望回升，供应面也将逐步趋于宽松，9月苯乙烯港口库存将是先跌后涨的走势。

　　再次，市场心态及情绪：

　　从近阶段从苯乙烯盘面表现来看，对于国际原油及外围阶段性利空均表现出一定抗跌性，不可否认，因处于期货交割时间节点内，阶段性的空单回补及换手操作对市场起到了强有力的支撑。但同时我们也注意到，不仅次月期货出现阶段性升水迹象，而且远月期货贴水幅度明显收窄，商家时刻保持控制出货的节奏不仅表现出了对市场难跌的警惕之心，而且部分多头逢低回补积极性有所提升。

　　综合而言：

　　成本面坚挺及企业盈利水平大幅下降势必支撑苯乙烯盘面，港口库存中短期预期回落，且鉴于对“金九银十”终端需求的期许，苯乙烯中短期暂无趋势性下滑风险，若外围配合良好，亦不排除继续窄幅上探的可能。但中长线来看，国内外整体供应逐步回升，且G20峰会结束后需求恢复提升情况尚不得而知，而就苯乙烯目前的市场持仓结构来看，空头相对集中，而多头则较为分散，阶段性的逢高了结一致及缺少对等的对手买盘配合，也将在很大程度上牵制市场向好空间，建议商家高抛低吸短线操作。(金银岛资讯)